泰国政坛变局对市场影响 - 泰国基准股指SET指数在总理停职裁决后一度上涨1.9% 但市场普遍认为反弹难持续 [1] - SET指数年内累计跌幅超20% 为全球表现最差股市基准之一 [1] - 政治不确定性和外部风险持续侵蚀市场信心 [1] 泰国经济面临的三重压力 - 与美国贸易谈判悬而未决 面临36%惩罚性关税威胁 出口前景蒙上阴影 [1] - 新财年预算及经济刺激方案因政局动荡可能推迟 加剧经济下行压力 [1] - 泰国政府将2025年经济增长预期下调1个百分点至1.3% 远落后于东盟邻国 [1] 资本流动与投资者态度 - 海外机构投资者连续九个月净卖出泰国股票 累计撤资39亿美元 [4] - 全球基金自6月18日以来从泰国债市抽离3.24亿美元 [4] - 市场担忧政治真空期可能延长 总理职权暂停状态或将持续数月 [4] 贸易与旅游产业挑战 - 贸易与旅游两大支柱产业面临的挑战远超政局变动本身 [4] - 若美国落实关税威胁 泰国出口将遭受直接冲击 [4] - 当前10%基准关税的延长预期被视为潜在利好 可能成为市场"安全垫" [4] 市场估值与机构观点 - SET指数11.7倍预期市盈率较五年均值折价24.5% 吸引部分价值投资者 [4] - 专业机构普遍持谨慎立场 认为政治混沌与经济疲软将使股市持续承压 [4] 汇率市场表现 - 泰铢对美元在短暂反弹后重拾跌势 显示市场情绪未根本好转 [5] - 政治僵局破冰与结构性改革推进前 泰国经济将继续受避险情绪影响 [5]