美联储降息预测调整 - 将美联储联邦基金利率降息预测上调至年内三次(此前为一次)，预计9月、10月和12月降息 [1][2] - 2026年预计还有两次25个基点的降息，终端利率预测下调至3%-3.25%(此前为3.5%-3.75%) [1][2] - 降息时间提前因关税对通胀影响小于预期，且其他抑制通胀因素更强 [1] 标普500历史表现 - 7月是标普500指数历史表现最强劲的月份，1928年以来平均回报率为1.67% [5] 中国6月财新制造业PMI - 6月财新制造业PMI从5月的48.3显著上升至50.4，大幅超出市场预期 [7] - 产出分项指数从47.5跃升至52.1，新订单分项指数从47.4升至50.2，就业分项指数从48.4微升至48.7 [7] - 新出口订单分项指数从46.2升至49.4，但仍连续第三个月收缩 [7] - 财新PMI升幅大于国家统计局PMI，部分因覆盖范围差异(财新更多出口导向型行业) [7]