全球央行政策分歧 - 美联储主席鲍威尔表示通胀趋势向好但仍需更多数据确认 可能最早于9月降息 [2] - 欧洲央行行长拉加德强调数据导向立场 商品通胀放缓但服务业通胀顽固 不预设降息路径 [2] - 英国央行行长贝利保持审慎偏鹰立场 薪资增长与服务业通胀仍令人担忧 夏季降息预期推迟 [4][5] - 日本央行行长植田和男称日本薪资增长虽有进展 但不宜激进紧缩 需更持续稳定的通胀超过2% [6][7] 市场预期与反应 - 市场对美联储9月降息概率维持在71.8% [2] - 贝利讲话后英镑小幅走强 反映市场对英国央行降息时点的重新定价 [5] - 植田言论被解读为偏鸽 日元小幅走软 [7] 外汇市场动态 - 美元持续承压 财政赤字与贸易政策不确定性加剧 若美国就业数据疲弱 疲软趋势可能延续 [8] - 日元继续承压 接近关键技术支撑 若政策转变可能剧烈波动 [8] - 欧元与英镑波动性增加 欧洲央行与英国央行降息节奏更具不确定性 [8]