公司历史沿革与股权结构 - 公司前身为1958年成立的国营第七一五厂，属于国家"一五"时期156项重点工程，历经多次名称变更后于2020年完成股份制改造[3] - 改制初期自然人股东达4526名，截至招股书签署日仍有522名自然人股东，存在代持及私下交易问题[9] - 历史上经历"中经开"旧部与"九鼎系"控股权争夺战，2016年九鼎系以55%持股比例成为实控人，2019年控股权转让给四川省国资川投信产（持股56.5%）[4][5] 历史遗留问题 - 存在违规使用中央拨改贷资金、安置费处理不当、未经省政府批准设立等改制瑕疵[2] - 曾拥有医院、杂志社等非经营性资产，虽已剥离但仍存在关联交易（2022-2024年向宏明医院采购金额从243万元降至31万元）[9] - 部分房产产权证书缺失，经济适用房宏明锦苑小区因政策变化面临产权分户诉讼风险[10] 财务表现 - 2022-2024年营收连续下滑：31.46亿元→27.27亿元→25.25亿元，净利润从6.9亿元降至4.18亿元，扣非净利润降幅达40%[11] - 综合毛利率波动明显：50.28%（2022）→53.49%（2023）→44.27%（2024），主因防务领域客户压价[12] - 研发投入持续缩减：2.95亿元（2022）→2.57亿元（2023）→2.08亿元（2024），研发费用占比从9.42%降至8.24%[13] 资本运作与IPO情况 - 成为2025年创业板首家IPO受理企业，但经历16轮漫长辅导期，主因历史瑕疵问题[8] - 报告期内累计现金分红2.8亿元（2022年1.07亿元→2024年0.73亿元），但本次IPO拟募资19.51亿元中4.5亿元用于补流[14][15] - 募投项目聚焦高储能脉冲电容器及新型电子元器件产业化建设等8大方向[14]