A股IPO市场概况 - 2025年上半年A股IPO市场受理177家企业 超2024年全年总和 其中北交所占比65%达115家 深市32家(主板11家 创业板21家) 沪市30家(主板9家 科创板21家) [1] - 6月单月新增受理150单 占比84.7% 其中6月30日当天沪深交易所受理9家 北交所受理32家 形成压哨申报现象 [1] 保荐机构竞争格局 - 37家保荐机构参与177家企业保荐 国泰海通以26家超越中信证券(22家)居首 前6家券商合计占比超50% [2] - 国泰海通在科创板(承销金额26.37亿元)和创业板(21.60亿元)领先 华泰证券在北交所(11.69亿元)领跑 [4] 科创板改革影响 - 科创板放宽未盈利企业标准 吸引硬科技企业 如摩尔线程采用第二套标准(市值≥15亿元 营收≥2亿元 研发占比≥15%) 沐曦股份采用第四套标准(市值≥30亿元 营收≥3亿元) [1] - 科创板上半年受理21家 未盈利企业占比提升 具有高研发投入 高技术壁垒 高成长潜力特征 [5] 市场表现数据 - 上半年A股IPO融资规模380.02亿元 同比增25.53% 中信建投承销金额84.31亿元居首 国泰海通47.97亿元次之 [4] - 承销数量国泰海通7家第一 中信证券6家第二 申万宏源5家第三 [4] 下半年展望 - 预计呈现量稳质升趋势 注册制改革深化 北交所专精特新企业受理量或显著增加 [8] - 投行业务将聚焦硬科技 生物医药等战略性新兴产业 并提升并购重组服务能力 [8]