国际业务表现 - 公司在中国大陆市场一季度收入增长22% 其他国际市场增长17% 均按固定汇率计算 [1] - 重申2025财年中国市场增长目标25-30% 其他全球市场目标20% [1] - 通过特许经营模式进入丹麦和土耳其市场 并计划在意大利开设直营店 比利时和捷克将于2025财年后期通过特许经营进入 [2] 北美市场挑战 - 美国市场一季度收入仅增长2% 美洲地区同店销售额下降1% 主要因客流疲软及消费者对核心和季节性产品更挑剔 [3] - 加拿大市场按固定汇率计算增长9% 但美国表现落后 尽管在高端运动服市场份额有所提升 [3] - 新产品Align No Line和Daydrift裤装反响积极 预计将在2025财年下半年放量 [3][10] 竞争格局对比 - 耐克在北美面临批发需求疲软压力 策略侧重产品创新和批发伙伴关系 中国和EMEA地区表现强劲 [6] - Guess美国销售受零售客流减少和促销增加影响 欧洲和亚洲表现强劲 业务覆盖超100个国家 [7] - 公司与Guess地理重叠有限 主要聚焦亚太尤其是中国市场 [8] 财务与估值 - 公司股价年内下跌35.9% 同期行业下跌24.7% [9] - 当前远期市盈率16.33倍 显著高于行业平均11.46倍 [11] - 2025财年每股收益预期同比降1% 2026财年预期增8.3% 过去7天盈利预测持续下调 [12][15]