科创债ETF获批与产品特点 - 首批10只科创债ETF获批，分别由易方达、华夏、嘉实等10家基金公司管理，跟踪中证、上证、深证AAA科技创新公司债指数[1] - 产品从上报到获批仅两周时间，体现审批效率[1] - 科创债ETF填补公募基金在"科创类"场内债基领域空白，增强市场活力[3][4] - 产品提供T+0交易便利，成本较低，满足投资者"稳健参与科技成长"需求[3] 科创债定义与政策背景 - 科创债指科技创新领域企业发行、资金用于科技创新的债券，起源于2022年5月交易所发布的业务指引[2] - 2025年政策加码，央行提出构建债券市场"科技板"，支持科创债发行[11] - 作为资本市场服务国家科技创新的核心工具，科创债定向服务新质生产力[2][4] 三大科创债指数特征 - 中证AAA科创债指数：样本810只，成分券权重均<1%，主体评级AAA，债项评级AAA占比70%，久期3.86年，基日以来年化收益率4.63%[6] - 上证AAA科创债指数：成分券646只，市值9031亿元，久期3.93年，央国企为主，产业债占比85.7%，基日以来年化收益4.67%[7] - 深证AAA科创债指数：精选深交所AAA评级科创债，过去1年年化收益3.51%，波动率1.95%[8] 市场数据与资金流向 - 截至6月中旬，交易所科创债1273只，余额超1.3万亿元，较2024年末增长0.22万亿元，央国企占比98%，AAA评级占比97%[9] - 上半年债券ETF净流入1720亿元，9只产品净流入均超百亿元[9] - 目前全市场债券ETF共29只，上交所20只规模超3200亿元，较年初翻番[10] 行业意义与发展前景 - 科创债ETF打通"债股联动"新循环，债市提供低成本融资，股市通过ETF支持科技上市公司[4][5] - 吸引年金、保险、理财子等专业机构参与，未来或成机构"ETF投资工具箱"重要组件[3][5] - 国内债券ETF相比海外仍有较大发展空间，机构资金参与度提升将推动市场扩容[10][11] - 利率下行环境下，科创债作为高等级信用债具备"利差优势+票息保护"双重特征[12]