美股市场前景 - 美股仍是当前"风险偏好"环境下的最佳配置，投资者不应过早否定"美国例外论" [1] - 美国企业将凭借人工智能(AI)的应用与投资实现更强盈利增长 [1] - 今年以来美股相对欧股的表现落后态势难以持续 [1] 美股与欧股表现对比 - 标普500指数今年以来回报率超5%，落后于斯托克欧洲600指数近7%的涨幅 [1] - 以美元计价，欧洲指数年内回报率约22% [1] - 过去几年美股基准指数大幅跑赢其他发达国家市场，主要得益于美国科技巨头股价飙升 [1] 企业盈利预期 - 美国企业二季度盈利同比预计增长6%，欧洲约为2% [2] - 一季度美国公司盈利增速达14%，远高于欧洲2%的水平 [2] - 美国股市的底层韧性、活力及企业部门的创新潜力仍无可匹敌 [2] 美国国债与债券配置建议 - 美国国债吸引力低于美股，因特朗普的贸易政策可能推高通胀 [2] - 国会正在辩论的税改法案可能加剧美国债务负担，对长期美债构成更大压力 [2] - 美国投资者可考虑对冲汇率风险后配置欧洲债券，该策略能提供高于本土市场的收益率 [3]