财政与货币政策协同发力 - 财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现积极财政政策靠前发力 [1] - 央行宣布开展6000亿元MLF操作，实现5000亿元净投放，为连续第二个月加量续作且幅度显著放大 [1][3] - 财政支出节奏前移叠加货币工具加量续作，共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力 [1][3] 特别国债发行细节 - 中央金融机构注资特别国债首期发行1650亿元（5年期，票面利率1.45%），全年计划发行5000亿元，资金用于补充国有大行核心一级资本 [1][2] - 超长期特别国债首日发行1210亿元（20年期500亿元利率1.98%，30年期710亿元利率1.88%），全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20/30/50年 [1][2] - 超长期特别国债重点投向"两重"和"两新"项目，助力经济结构优化和高质量发展 [1][3] 经济数据与政策效果 - 一季度基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，较去年全年加快1.4个百分点 [2] - 3月社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1-2月上升1.9个百分点，1-3月累计增长4.6%较去年全年加快1.1个百分点 [2] - 5000亿元银行注资按"8倍乘数效应"可撬动4万亿元信贷增量，增强服务实体经济能力 [3] 政策协调与市场影响 - 央行大幅加量续作MLF体现货币政策与财政政策的积极协调，为政府债券发行营造良好环境 [3][4] - 二季度政府债券供给可能加速，发行高峰预计集中在5-10月，央行将通过多元工具对冲资金面压力 [4]