政策支持 - 国务院鼓励保险资金按市场化原则参与创业投资和对未上市科技企业的重大股权投资 [1] - 国家金融监督管理总局支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司（AIC）并即将批复1家 [1] - 政策层面今年以来第三次支持银行、保险资金加大力度进入股权投资市场 [1] - 国家金融监督管理总局发布通知扩大金融资产投资公司股权投资范围至试点城市所在省份 [1] - 允许保险公司对单只创业投资基金的最高投资占比从20%提升至30% [2] - 保险资金可依法合规投资AIC发行的私募股权投资基金、债券或参股AIC [2] 银行资金动态 - 银行AIC股权投资试点由上海扩大至北京等18个城市并实现全覆盖 签约金额超过3500亿元 [1] - 工银金融资产投资有限公司一季度出资4笔 建信金融资产投资有限公司出资2笔 交银金融资产投资有限公司出资5笔 [1] - 商业银行需培育股权文化 积极与市场磨合 [3] - 建议鼓励AIC与母行进行投贷联动 为科技创新项目提供更全面的资金支持 [3] 保险资金动态 - 一季度险资作为有限合伙人（LP）共计出资143.22亿元 涉及多家投资机构 [2] - 阳光人寿保险公司出资45亿元至中信资本设立私募股权投资基金 [2] - 保险资金投资国家战略性新兴产业未上市公司股权风险因子从0.41调整为0.4 [3] - 保险资金投资创业投资基金穿透后底层资产为战略性新兴产业未上市公司的适用0.4风险因子 [3] - 保险机构投资于股权投资基金和母基金的风险因子较高（股权投资基金0.451 母基金0.492） [3] 行业挑战 - AIC直投风险权重达400% 母行并表后风险权重高达1250% 资本消耗大 [3] - 商业银行人才、文化等仍不利于开展股权投资业务 [3] - 保险资金投资股权投资基金或项目仍受风险管理问题困扰 [3]