债市表现与展望 - 二季度债牛重启，中债3-5年期国债指数近三个月上涨1 04% [1] - 机构普遍认为下半年债市大概率仍处于牛市环境，国债具有较好配置价值 [1] - 兴业证券预计货币政策有进一步加码空间，叠加全球地缘政治不确定性，市场风险偏好或反复，利多债市 [2] 国债投资特性 - 国债是国家发行的政府债券，具有最高信用度，被视为最安全的投资工具 [1] - 投资者持有到期可获得稳定本息收入，存续期内可交易获取价差收益 [1] - 国债面临利率风险，市场利率上升时价格可能下跌 [3] 易方达3-5年期国债指数基金产品特点 - 唯一跟踪中债3-5年期国债指数的场外债券基金，可通过腾讯理财通、银行等渠道购买 [1] - 前五大持仓均为高流动性国债，信用风险极低，采用抽样复制和动态优化方法构建组合 [1][2] - 近1年收益率3 39%，近3年收益率9 44%，成立以来年化收益率3 16%，年化波动率1 61% [1] - 截至一季度末规模约13 10亿元，较去年同期增长13倍 [1] 产品费用与便利性 - 管理费0 15%/年，托管费0 05%/年，处于行业最低水平 [2] - 与直接购买国债相比操作更便捷，支持微信零钱申购，提升投资便利性 [3] 行业环境与投资逻辑 - 中美贸易谈判曲折漫长，财政政策发力效果待观察，基本面环境利多债市 [2] - 国债凭借国家信用背书，是追求稳健收益投资者的较好选择 [3]