日美贸易谈判僵局 - 美国总统特朗普威胁对日本征收30-35%关税，谈判进展停滞[1][2] - 市场认为关税威胁可能是谈判策略，但不确定性抑制风险偏好[2] - 谈判可能拖延至日本参议院选举后，最终解决方案可能是双方先升级再妥协[2] - 日本利用汇率政策作为让步的可能性很小[2] 政治风险 - 日本可能被迫增加国防预算作为对美国的让步，引发政府支出扩张担忧[5] - 执政的自民党可能因谈判失利在参议院选举中遭遇重大失败[5] 日本经济韧性 - 日本央行短观调查显示非制造业表现强劲，价格评估、盈利预期和资本支出展望均上调[3] - 非制造业复苏机制仍在发挥作用，可能维持"价格与工资的良性循环"[3] - 年内加息可能性存在，市场预期10月加息概率为40%[3] 日本股市展望 - 日本股市将继续承压，受强势日元和贸易谈判僵局打压[1][6] - 当前环境不利于买入股票，投资者应短期回避风险[1] 日本债市展望 - 疲软股市将支撑债市，资金可能流向长期和超长期债券[6] - 10年期国债拍卖表现强劲，长债和超长债价格走高[6] 外汇市场动态 - 美元兑日元汇率跌至143.5-144.0区间[6] - 日元交叉盘下跌，反映市场风险情绪恶化[6]