行业整体表现 - 2025年上半年TOP100房企销售总额18364.1亿元，同比下降11.8%，降幅较前5个月扩大1个百分点 [3] - 千亿房企数量从去年同期的6家减少至4家，仅保利、绿城、中海、华润保持千亿规模 [3] - 500-1000亿阵营房企数量逆势增加，从去年同期4家增至7家，建发、滨江等跻身该梯队 [3] 头部房企策略变化 - 头部房企采用"联合开发"模式，保利全口径销售额1452亿元中权益销售额仅689.7亿元，绿城1221亿全口径销售额中权益占比不足25% [3] - 保利、绿城、金茂成为上半年拿地金额前三甲，保利以899亿元新增货值位列第一 [5] - 闽系房企在土拍市场表现活跃，建发、联发、象屿、国贸4家进入拿地TOP20榜单 [5] 区域市场分化 - 一线城市销售额贡献率同比提升9个百分点至40%，上海、北京、广州分别贡献16.9%、10.6%和9% [4] - 上海土拍市场热度突出，6宗地块吸引14家房企竞拍，总成交价212.6亿元，溢价率超10% [5] - 广州土拍市场民企参与度提升，敏捷地产一次性拿下番禺4宗地块，占上半年广州宅地出让量的近25% [5] 产品结构趋势 - 90-140平米改善型住房占比达45.7%，140平米以上高端产品占比持续提升 [4] - 房企聚焦核心一二线城市，采取"以销定投"策略，重点布局主流城市核心地段 [4] 土地市场动态 - 上半年TOP100房企拿地总额5065.5亿元，同比激增33.3%，65%土地出让金集中在TOP20城市 [5] - 广州珠江新城东扩核心地块（马场首开区）、琶洲南商业改宅地、天河华景生物药厂地块将成为下半年土拍焦点 [8] 市场未来展望 - 机构预测下半年楼市延续弱复苏，新房成交同比降幅有望收窄，城市分化将进一步加剧 [6] - 核心城市优质地块仍具结构性机会，但需警惕高价地带来的开发压力 [8]