中国股市上半年表现 - 上半年中国股市经历科技资产重估和新消费、创新药引领的轮动行情，主要指数修复至接近年内高点，上证指数站上3400点创年内新高[1] - 尽管受美国关税政策冲击，市场展现较强韧性，短暂回调后大幅修复，沪深300及恒生指数也接近年内高点[1] 私募证券基金行业趋势 - 私募行业头部化趋势加速，百亿级私募数量达87家，前20%管理人管理规模占比93.10%[2] - 头部机构通过人才梯队、投研体系、金融科技建设构筑竞争壁垒[2] - DeepSeek引发科技创新类资产关注，头部私募淡水泉投资认为"DeepSeek时刻"覆盖AI、电动车、生物科技等多领域，带来股票市场新机会[2] 私募机构对关税冲击的应对 - 多家知名私募在美国关税冲击下继续看好中国市场，重阳投资认为为逆周期布局全球竞争优势企业提供配置机会[3] - 淡水泉投资指出中国企业抵御外部冲击能力增强，市场快速下跌中被情绪错杀企业呈现投资价值[3] - 星石投资认为A股对关税政策反应已到位，估值处于合理偏低状态，应关注内需板块超跌机会[3] - 头部私募主观多头机构如景林投资、高毅资产等部分产品上半年取得超过10%正收益，跑赢大盘[3] 下半年投资机会展望 - 头部私募普遍认为下半年A股机会大于风险，以结构性机会为主，关注科技板块和港股市场[4] - 景林投资关注AI、医药、新消费、港股及中国龙头企业竞争力等方向[4] - 淡水泉投资看好AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向，同时关注高端制造新技术突破带来的成长机会[4] - 重阳投资指出港股市场赚钱效应显著，日均成交额创历史新高，继续聚焦科技创新和中国全球竞争优势产业[5]