可转债的定义 - 可转债全称为可转换公司债券 是上市公司发行的一种特殊债券 赋予持有人特定时间按特定条件将债券转换为公司普通股的权利 [3] - 可转债兼具债券和股票的双重特点 形成独特的投资魅力 [3] 可转债的特点 - 债性保底：每张面值固定为100元 发行时约定票面利率 虽低于普通债券但提供利息收益 到期可获本金加利息 例如某可转债第一年利率0.2% 第二年0.4%逐年递增 [6] - 股性增收：当正股股价高于转股价格时可转换为股票 享受资本增值 例如转股价10元/股 正股涨至15元/股时转股资产显著增加 [6] - 可转换选择权：投资者可自主决定是否转股 根据市场行情灵活选择持有债券或转股 [6] 可转债的投资优势 - 风险相对可控：股价下跌时价格跌幅通常小于正股 债性提供兜底 例如正股大跌时转债仅小幅下滑 [6] - 收益弹性较大：正股上涨时股性凸显 通过转股可获得类似或更高收益 且具杠杆效应 正股小涨可能引发转债较大涨幅 [6] - 投资门槛较低：交易单位为张 每张面值100元 适合中小投资者灵活配置 [6] 可转债投资需关注的要点 - 转股价格：直接影响转股价值和收益 例如转股价12元/股 正股10元/股时转股将亏损 [6] - 赎回条款：正股持续高于转股价一定幅度(如130%)时公司可赎回 未及时转股或卖出可能收益受损 [6] - 回售条款：正股长期低于转股价一定比例(如70%)时投资者可回售 但回售价通常不高 [6]