公司IPO终止事件 - 开源证券因保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其发行上市审核，结束长达三年的IPO进程 [1][4] - 公司原拟发行不超过115,34364万股，募资40亿元用于业务升级，包括优化经纪业务、提升投行实力等 [2] - IPO进程在2023年2月平移至深交所审核，但公司始终未回复首轮问询函，最终于2025年6月终止 [3][5] 监管处罚与合规问题 - 2024年10月证监会暂停公司债券承销业务资格6个月，总经理及分管高管被约谈，处罚涉及误导性陈述、绿色债券核查不严等问题 [1][6][9] - 监管罚单导致22个债券项目停滞，涉及募资额339亿元，并影响中信证券、湖南洞庭资源等多家企业债券发行 [6][7] - 公司历史合规问题频发，包括2019年因债券业务质量控制不到位被警示，以及多起债券承销相关诉讼，涉案金额合计335亿元 [9][10] 业务表现与收入结构 - 投行业务收入2024年同比减少4589%至464亿元，占总营收比重从2019年的4107%下滑至1623% [7][12] - 证券经纪业务净佣金率从029‰降至015‰，2024年收入同比下滑1347%，资管业务规模从2021年的57191亿元降至2024年的27179亿元 [12] - 新三板业务表现突出，持续督导企业723家（占股转系统1177%），做市企业75家行业排名第三 [2][13] 股权结构与市场定位 - 公司控股股东陕煤集团持股5880%，陕西省国资委通过陕煤集团等间接控制6417%表决权 [2] - 公司以新三板业务为核心优势，被称为"新三板之王"，但在科创板、创业板等赛道缺乏经验 [13] 财务数据与未来展望 - 2024年公司营业收入2859亿元（同比-661%），归母净利润687亿元（同比+1225%） [14] - 行业人士认为公司可通过整改合规问题及深耕新三板业务重启IPO，但市场信心恢复需时间 [15]