公司动态 - SoFi科技公司宣布将在金融科技平台上恢复加密货币服务 初期提供比特币和以太坊等流行代币交易 并计划推出稳定币 加密资产抵押借款服务及拓展支付选项 [4] - 公司此前在2023年曾提供最多20种代币的有限加密货币交易 后为专注数字银行业务退出该领域 移交的加密资产略低于1 4亿美元 [4] - 目前加密业务处于起步阶段 会员需加入等候名单 具体上线时间未公布 [4] 市场机遇 - 美国《Genius法案》为稳定币提供监管路径 为金融科技公司推出相关产品创造条件 [4] - 稳定币市场预计到2030年将增长十倍以上 达到3万亿美元至4万亿美元 目前规模约2500亿美元 [4] - 分析师预测稳定币每年可能开启价值1000亿美元的商机 [4] 竞争格局 - Robinhood在2024年第一季度加密货币名义交易额达460亿美元 平台加密货币资产余额280亿美元 总资产2210亿美元 [5] - Robinhood当前市值870亿美元 是SoFi估值的4倍多 主要得益于加密货币和股票期权交易收入 [7] - 新上市公司Circle凭借稳定币产品市值已冲击450亿美元 [9] 财务表现 - SoFi预测未来三年年增长率为25% 但分析师对2026和2027年增长预期低于20% [11] - 2025年收入预计3 28B美元 同比增长25 74% 2026年预计3 92B美元 同比增长19 61% 2027年预计4 58B美元 同比增长16 88% [12] - Robinhood调整后EBITDA目标达SoFi预期的两倍 其股价为2026年225亿美元EBITDA目标的40倍估值 SoFi仅为明年预期127亿美元EBITDA的16倍 [9] 战略方向 - SoFi计划通过加密业务和SoFi Plus订阅服务实现双重增长 类似Robinhood利用Gold Card产品吸引客户的模式 [11] - 加密业务可能帮助公司从依赖借贷产品转向可扩展 轻资本收入模式 从而提升估值倍数 [12] - 公司当前估值颇具吸引力 仅为调整后EBITDA目标的16倍 结合更快的增长速度和加密业务机遇 前景看好 [13]