全球投资格局变化 - 全球经济格局剧烈变化下，分散配置全球多元化资产变得日益重要 [1] - 地缘政治局势变化对投资组合产生重大影响，各地政策推动全球秩序出现更深层次分化 [1] - 美国寻求可靠的供应链盟友，中国将经济政策重心由扩大投资转向提振内需消费，两国战略重构将推动贸易和资本流动新轨迹 [1] - 分散投资到美国以外的其他地区尤为关键 [1] 美联储政策与市场预期 - 美联储处于进退两难的境地，如果关税措施放宽且通胀居高不下，预期今年不会降息，与市场预期相反 [1] - 关税前景不确定性使得货币政策难以有效落实 [1] - 美国存在滞胀风险，投资者寻求其它地区投资作为对冲 [1] 资产配置趋势 - 过去25年全球投资组合偏重美国资产配置，分散投资显得尤其重要 [2] - 美元贬值和资金外流将导致美国资产在全球指数中的权重显著变化 [2] - 部分从美国资产外流的资金或会投向欧元区，德国加大财政政策力度为欧元区经济带来复苏潜力 [2] - 日元因估值和防御性特征具有吸引力，黄金因地缘政治动荡预计继续走高 [2] 新兴市场机会 - 美元贬值利好新兴市场债券，巴西和墨西哥债券收益率具有吸引力 [2] - 新兴市场股市估值相对偏低，中国在人工智能领域突破为股票市场提供支撑 [2] - 中国从"世界工厂"转型为全球科技创新者，进一步释放中国科技股增长潜力 [2]