公司业务与市场表现 - 公司37%的2025年第一季度收入来自先进科技项目(包括数据中心和半导体工厂) [1] - 公司69亿美元的在手订单同比增长16% 反映科技和机构市场的强劲需求 [3] - 公司股票过去三个月上涨788% 远超行业339%和标普500指数229%的涨幅 [7] - 公司2025年和2026年每股收益预估分别为1928美元和2041美元 同比增长321%和58% [11] 成本管理与定价策略 - 大型项目成本早期锁定 供应商报价稳定 目前价格涨幅在典型范围内 [2] - 公司与客户关系稳固 客户愿意分担通胀风险 [2] - 供应商价格调整未导致项目延误或成本冲击 [2] 行业竞争格局 - 同行EMCOR集团同样面临材料成本通胀压力 依赖投标前定价保护利润率 [5] - 竞争对手Limbach Holdings专注于机构和医疗客户 利润率较低且规模较小 应对成本冲击能力较弱 [6] - 公司在执行规模、客户多样性和地域覆盖方面具有竞争优势 [6] 财务指标与估值 - 公司当前12个月远期市盈率为267倍 低于行业平均水平 [10] - 当前季度(6/2025)和下一季度(9/2025)每股收益预估分别为468美元和495美元 [12] - 2025年和2026年全年每股收益预估稳定在1928美元和2041美元 [12] 增长动力与风险敞口 - 医疗建筑成为新的增长引擎 项目已预订至2026年 [3] - 复杂建筑中机械和电气承包需求持续强劲 [4] - 关税可能导致局部成本转移 但公司执行能力和利润率管控足以应对影响 [4]