股价表现 - 公司年初至今股价上涨67.9%，远超电子制造服务行业44.7%的涨幅 [1] - 同期表现优于Zacks计算机与科技板块及标普500指数 [1] - 公司股价涨幅领先同业Jabil（54.2%）和Sanmina（33.8%） [2] 核心竞争力 - 强大的研发能力支撑高产量电子产品及复杂技术基础设施产品的生产 [3] - 持续提升制造、工程、设计、质量及供应链能力，与行业龙头建立稳固合作关系 [3] - 业务覆盖航空航天与国防、工业、通信、企业、健康科技及半导体/显示设备等多元领域 [4] - 客户多元化降低单一行业依赖，增强经济下行期的财务韧性 [4] 财务健康度 - 2025年一季度流动比率1.43，高于行业平均1.19 [5] - 利息保障倍数从上年同期的6.2提升至11.4 [5] - 债务资本比率37.7%，优于行业45.9%的水平 [5] 行业竞争态势 - 面临富士康、Jabil、Sanmina等巨头的激烈竞争 [6] - Jabil在AI数据中心基础设施市场的强势布局对公司形成挑战 [9] - Sanmina通过30亿美元收购AMD旗下ZT Systems强化云/AI基础设施业务 [10] 运营风险 - 北美以外地区收入占比过高，易受地缘政治及汇率波动影响 [11] - 需持续加大创新投入应对竞争，可能挤压利润率 [10] 业绩展望 - 2025年及2026年盈利预测在过去60天内维持不变 [13] - 400G/800G交换机产品需求强劲，受益于高带宽AI应用增长 [15] - 产品多元化战略及高价值市场拓展带来积极影响 [15]