新能源行业反内卷趋势 - 光伏行业硅料价格从30万/吨暴跌至8万/吨导致企业利润大幅缩水 现通过TOPCon电池等技术创新实现差异化竞争 [3] - 锂电池领域转向固态电解质等新技术路线 头部企业通过技术壁垒摆脱价格战 [3] - 政策引导产能出清叠加技术升级 行业从低价竞争转向高附加值产品溢价 [3] 传统周期行业转型 - 钢铁行业通过供给侧改革和限产自律 吨钢利润从极低水平逐步企稳 [3] - 煤炭企业停止盲目扩产 转向现金流管理和分红回报 去年价格大涨后进入有序竞争阶段 [3] - 养殖业采用数字化手段降本增效 头部企业不再依赖低价策略抢占市场 [3] 反内卷潜力股筛选标准 - 筛选条件包括：3家以上机构覆盖 去年净利润降幅超30% 今年机构预测净利润增速超50% 股价较2015年高点腰斩 [4] - 49只入选股票集中在电力设备/建材/钢铁行业 典型案例包括锂电池材料公司(股价80→30 去年利润降40% 今年预测增60%) [4] - 水泥企业受益区域产能整合 基建回暖推动业绩预期回升 [4] 行业逻辑转变特征 - 竞争焦点从规模扩张转向技术专利/生产效率/差异化优势 新能源行业核心盈利点转向技术壁垒 [5] - 传统行业通过供给端优化(如产能整合/成本控制)实现价值重估 [5] - 筛选标的属于"困境反转"类型 需考察技术储备/行业地位/现金流等核心指标 [5]