二级市场表现 - 畜牧养殖ETF（516670）成功录得5连涨，昨日盘中获得734万资金净流入 [2] 生猪板块启动原因 政策驱动因素 - 重要部门推动落后产能有序退出，与生猪行业产能去化政策相契合 [4] - 5月底约谈头部集团要求稳产降重，6月上旬农业农村部召开生猪生产调度会，通过降低出栏均重减少下半年供给，并调减100万头基础产能以稳定明年上半年供给 [4] - 6月11日中央储备库启动今年以来首次国产冻猪肉收储，承储企业需在8月10日前完成入库，此前5次收储为等量轮储 [4] 季节性需求与资金面 - 生猪进入消费旺季，市场对中秋、国庆消费涨价预期强化，投机资金提前布局 [5] - 现货价格持续反弹推动期货补涨 [5] 价格与供需动态 - 2月起猪价震荡走低，叠加政策对体重和产能的控制，6月供应收紧 [7] - 收储政策和二育补栏推动猪价上涨，7月3日外三元猪价达15.25元/公斤，较6月9日最低价14.06元/公斤上涨8.5% [7] 头部企业表现 - 牧原股份、温氏股份、新希望等头部企业因出栏兑现度高、成本控制能力强，更易获得资金青睐 [7] - 重仓头部猪企的畜牧养殖ETF（516670）五连涨反映资金流向 [7]