东方证券发布研报称，随着铝链及铝加工品库存的持续去化，原铝价格有望维持上涨，龙头公司或展现 更高的利润弹性;电力成本方面，市场对今年动力煤价格下行带来的成本优化已有预期，当前板块整体 股息率对比其他红利类资产仍具备较强的吸引力，建议关注中国宏桥(01378)。 东方证券主要观点如下： 短期需求侧无优，中期投资更关注供给侧逻辑 盈利与分红：供需格局保障持续稳定盈利，稳定分红线就真正红利资产 综合电解铝板块自身及产业链上下游各环节中期供给与需求格局，该行认为未来行业盈利的稳定性有望 持续增强。另一方面，随着电解铝行业内部资本开支的持续下降，上市公司稳定的盈利有望带来资产负 债表的持续改善，最终或体现为分红回购的持续增长。该行根据当前电解铝及氧化铝价格测算，主要上 市公司股息率有望接近6%。该行认为在中期供需格局的保障下，电解铝行业有望成为稳定分红的真正 红利资产，建议积极关注中国宏桥(01378)投资机会。 库存作为供需平衡的结果，在供给存在明显约束的电解铝行业，可以作为下游需求较好的间接观察指 标。今年以来无论是铝链社会库存，还是铝加工下游细分品种的库存，均处于持续去化态势，当前部分 品种库存已降至历史最低水平 ...