银行板块表现强劲 - 7月4日工商银行、浦发银行等9只个股刷新历史新高，银行板块总市值达15.7万亿 [1][2] - 中证银行指数当日上涨1.86%，年内涨幅达17.7%，板块内42只个股全部收红，37只涨幅超10% [1][2] - 浦发银行年内涨幅41.69%，为板块唯一涨幅超40%的个股，另有4家银行涨幅超30% [2] 上涨驱动因素 - 低利率环境下银行股高股息率（如招行股息率5.7%）吸引保险等长期资金配置 [4][6][7] - 行业基本面稳健：资产质量改善、负债成本降低，PB仅0.68倍存在估值修复需求 [3][4] - 公募基金考核新规或促使主动基金增配银行股（当前持仓3.81% vs 沪深300权重13.67%） [5] 分红与业绩预期 - 上市银行2024年分红总额达4273.83亿元，39家银行分红额同比增186亿元 [6][7] - 六大行分红超4200亿元，工商银行以1097.73亿元居首，分红比例30% [7] - 预计上半年上市银行营收同比降幅收窄至0.9%，净利润降幅收窄至0.5% [8] 分析师观点 - 万联证券指出银行指数跑赢沪深300指数13.6个百分点，息差和债市波动影响减弱后业绩将修复 [3] - 浙商证券认为当前是银行股长周期行情起点，低利率环境和人民币资产重估为核心逻辑 [8]