ETF市场风险管理新规发布 - 沪深交易所发布修订后的ETF风险管理指引 旨在为4万亿元ETF市场安装"安全阀" [1] - 新规包含《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第4号》和《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第4号》 [1] - 规定将于2023年8月1日起正式施行 [1] 基金管理人风险防控要求 - 要求加强ETF申购赎回清单(PCF)管理 审慎设置现金替代标志、保证金率等关键参数 [5] - 股票ETF的PCF参数要求：申购现金替代保证金率不得低于被替代证券连续3个交易日累计涨幅限制比例 [5] - 可以现金替代比例上限不得超过50% [5] - 要求建立具有自动报警功能的风险监控系统 实时监控四大异常情况 [5][6][7] 会员客户交易行为管理 - 要求证券公司建立客户交易行为跟踪监测机制 实施客户分类管理 [8] - 会员需建立重点监控ETF名单 设置四项筛选标准 [8] - 要求对频繁开展日内回转交易或"申购-卖出"/"买入-赎回"套利交易的客户实施重点监控 [8] 风险监控重点领域 - 监控ETF申购赎回买卖状态是否正常 [5] - 监控交易量是否异常放大 [6] - 监控买卖价格与IOPV比值是否异常 [6] - 监控成份券与现金余额是否充足 [7]