战略配售的基本概念 - 战略配售是向战略投资者定向配售的简称，在IPO时专门划出一部分股票定向配售给特定战略投资者[3] - 首次公开发行股票数量在4亿股以上或发行存托凭证时可进行战略配售[3] - 需签署配售协议并披露投资者选择标准、配售总量、占比及持有期限等信息[3] 战略投资者的类型 - 与发行人有战略合作关系的企业：业务紧密合作，提供资金及业务拓展支持[6] - 大型金融机构：包括保险公司、国家级投资基金等，资金实力雄厚[6] - 特定证券投资基金：以封闭方式运作，主要投资战略配售证券[6] - 保荐人相关子公司：参与科创板或创业板跟投[6] - 发行人高管与核心员工：通过专项资产管理计划参与[6] 战略配售的相关规定 - 发行量不足1亿股时，投资者不超过10名，配售比例不超过20%[6] - 发行量1亿股以上时，投资者不超过35名[6] - 发行量1-4亿股时配售比例不超过30%，4亿股以上不超过50%[6] - 战略投资者需承诺持有期限不少于12个月[6] 战略配售对市场的影响 - 对发行人：引入长期资金，优化股权结构，提升核心竞争力[6] - 对战略投资者：优先认购新股，分享企业成长红利但流动性受限[8] - 对普通投资者：可参考战略配售情况判断发行人吸引力[8] - 对市场稳定：减少短期股票供给，降低股价波动，引导资金流向优质企业[8]