公司核心优势 - 公司通过双管齐下的投标和采购策略应对材料成本波动 包括投标时加入通胀应急条款和价格缓冲 以及项目中标后锁定固定价格分包合同和大宗材料采购以保护利润率[1][2] - 公司创纪录的194亿美元未完成订单主要由州、地方政府和联邦基础设施资金支持 包括加州和印太地区的数十亿美元交通和民用基础设施项目[3] - 部分小型项目因客户希望规避潜在成本上涨而加速推进 新增订单如11.8亿美元的曼哈顿隧道项目和5亿美元的加州医疗设施项目显示业务持续扩张[4] 行业竞争格局 - 竞争对手Granite Construction虽采用固定价格合同和战略采购 但其集中于骨料和沥青等材料密集型业务 对钢铁和燃料价格波动更敏感[6][7] - 竞争对手Fluor Corporation通过国际业务和模块化施工技术分散风险 但全球化布局使其更易受地缘政治和贸易动态影响[8] - 相比同行 公司基于美国本土且受联邦资金支持的订单策略使其在关税风险中更具韧性[9] 财务表现与估值 - 公司股价年内飙升99.1% 远超行业和标普500指数表现[10][12] - 2025年EPS预期在过去60天上调14.4%至1.75美元 2026年预期上调10.8%至3.09美元 对应同比增速分别为155.9%和76.6%[12][13] - 当前19.88倍的12个月前瞻市盈率低于行业平均水平 显示估值吸引力[15]