公司业务结构 - 娱乐业务部门贡献公司45.2%的营收 其中线性网络占娱乐收入的22.7% 直接面向消费者(DTC)业务占57.3% 内容销售/授权及其他占20% [1] 直接面向消费者(DTC)业务表现 - Disney+订阅用户达1.26亿 Hulu用户达5470万 [2] - 通过Disney+和Hulu提升用户体验 增强界面个性化功能 并计划加大海外本土内容投资 [4] - 即将推出ESPN流媒体平台 可与Disney+和Hulu捆绑 创造新收入来源 [5][11] 内容战略与规划 - 全球内容库持续扩张 包括《米莉·赛勒斯:美丽人生》《莉萝与史迪奇》《疯狂元素城》《神奇四侠:第一步》《怪诞星期五2》《疯狂动物城2》等新作 [3] - 2025年内容储备涵盖皮克斯 漫威及迪士尼原创作品 [11] 行业竞争格局 - 在流媒体领域面临Netflix和康卡斯特的激烈竞争 [6] - Netflix广告层级占新注册用户的55%以上 每日用户观看时长约2小时 2025年将推出《鱿鱼游戏》《星期三》《怪奇物语》等热门续作 [7] - 康卡斯特旗下Peacock通过多样化内容组合吸引用户 包括NBC环球原创剧集 次日播出的NBC节目 院线电影如《魔法坏女巫》及体育直播 [8] 股价表现与估值 - 年初至今股价上涨11.4% 落后于消费 discretionary板块的12.9%和媒体 conglomerates行业的14% [9] - 当前市盈率21.6倍 低于行业平均24.4倍 价值评分为B级 [13] - 2025年每股收益共识预期为5.78美元 较7日前上调几美分 同比增长16.3% [15]