数据解读 - 美国6月季调后非农就业人口新增14.7万人，大幅高于市场预期的11万人 [1] - 失业率意外降至4.1%，低于预期的4.3%和前值4.2% [1] - 各州和地方政府就业人数激增7.3万人，贡献了近半数的新增就业 [3] - 私营部门仅增加7.4万个就业岗位，远低于整体就业增长 [3] - 美国联邦政府就业减少7000人 [3] - 医疗保健和社会援助行业分别增加3.9万和1.9万就业 [3] 市场反应 - 美元指数应声直线拉升0.6%至97.1413 [1] - 现货黄金跳水至3338.7美元/盎司 [1] - 美股三大股指期货集体冲高 [1] - 利率期货市场迅速调整定价，7月降息概率骤降至个位数 [5] - 9月累计降息25个基点的概率从73.3%降至71% [5] 政治与货币政策博弈 - 特朗普总统将就业增长归功于"特朗普效应" [7] - 美联储7月降息的大门已经关闭，美联储将在夏季"休假" [7] - 分析师认为6月非农数据几乎肯定会消除对劳动力市场的担忧，从而排除7月降息的可能性 [7] 未来展望 - 就业增长高度依赖政府部门扩张，私营部门增长乏力 [9] - 美国制造业PMI已连续三个月处于荣枯线下方 [10] - 市场仍预期美联储将在年内开启降息周期，9月累计降息25个基点的概率仍高达71% [10]