关税政策触发能源-贸易复合型危机。特朗普70%高关税政策通过三重机制压制石油软实力：需求传导：关税外溢效应预计使全球原油日需求减少15~20万 桶，形成"经济预期-股市联动-石油消费"的负反馈循环；金融压制：贸易不确定性推动美元避险需求，美元走强反向削弱原油金融属性价值；供应链重构： 全球价值链断裂风险导致能源运输成本上升，进一步压缩炼油利润空间。 软实力要素再定价的深层逻辑。当前市场正经历"地缘溢价-政策信用-联盟权威"的全面价值重估：地缘溢价从每桶15美元缩至不足1美元，反映霍尔木兹海 峡风险定价失灵；欧佩克声明增量与实际有效增量的差值，加剧政策可信度危机；欧佩克联盟若持续依赖产量硬实力博弈，将面临战略权威被美国页岩油技 术标准替代的风险。 邓正红软实力油价分析模型揭示，当前需通过构建涵盖需求预警、金融对冲、技术标准的复合型软实力体系实现价值重构，重点防范"供应失控-需求塌方- 金融踩踏"的三重螺旋风险。未来油价走势将取决于欧佩克联盟的后续产量决策、美国总统关税政策的具体落实情况，以及全球经济复苏的实际进程。供应 过剩风险在今年晚些时候可能进一步显现。在供应增加、需求担忧和政策不确定性等多重因素交织下，原 ...