基金换仓现象 - 平安鑫利混合基金7月4日净值涨幅超1.4%但前十大重仓股当日全部下跌且合计仓位达63% 显示基金经理大概率已换股 [2] - 华富文娱灵活基金7月4日净值大涨近4%但当日A股医药行业指数下跌 且7月1日在核心重仓股表现平淡时净值单日飙升7% 反映可能实施新仓位策略 [2] - 淳厚鑫淳基金7月4日在十大重仓股9只下跌情况下净值仍上涨近2% 且6月23日至7月4日累计上涨超7% 与抱团股走势反差大 显示调仓迹象明显 [2] 热门赛道资金流动变化 - 创新药等热门赛道虹吸效应减弱 港股科技股近期强势表现反映资金回流 恒生医疗保健指数5月1日至7月4日涨幅超20%而恒生科技指数涨幅不足3% [4] - 粉笔公司从3月末仅剩1只基金重仓到6月11日至今股价涨幅近22% 可能重新获得基金经理关注 [4] - 健康之路医药股6月10日市值达500亿港元后三周内暴跌超86%至70亿港元以下 反映中期业绩披露前热门股估值脆弱性 [5] 基金经理策略调整 - 部分基金经理开始关注低价位、低估值、低配的"三低"品种 控制业绩回撤成为换仓主要出发点 [6] - 华南地区基金经理指出抱团股已有松动迹象 新消费和医药股估值提升远超短期基本面 前6个月抱团操作带来潜在风险 [7] - 港股基金经理表示将采取行业分散与均衡策略 已兑现部分仓位收益并积累安全垫 下半年优先配置低估值品种 [7]