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OPEC+全力增产 油价易跌难涨?
期货日报·2025-07-07 08:20

7月5日,俄罗斯政府在一份声明中表示,全球石油库存偏低是促使OPEC+成员国在当日的会议上将8月 份产油量提高54.8万桶/日的主要因素。 事实上,2020年至今,全球成品油库存一直处于相对低位。"近几年,全球贸易路线重塑,原油市场区 域性分化造成关键交割库的库存较低。此外,OPEC+4月至6月增产量持续低于预期、主要经济体战略 原油储备上升、亚洲炼厂开工率超预期等因素都导致原油库存下降。"国泰君安期货能化分析师黄柳楠 表示,本次OPEC+增产规模略超预期,没有改变220万桶/日的增产总量,整体利空有限。 近期,随着以伊冲突降温,原油市场大幅回吐地缘风险溢价,SC原油期货主力合约自6月的高点下跌近 15%。 "在以伊冲突降温后,供应下降的预期被证伪,地缘风险溢价迅速出清,油价回落至冲突升级前的震荡 区间。"中信期货研究所高级研究员何颢昀表示。 在海通期货研究所原油分析师赵若晨看来,油价下跌的本质原因是目前全球贸易摩擦和OPEC+增产导 致基本面偏宽松,且旺季需求已经被市场充分计价。 据何颢昀介绍,2020年至2021年,为应对需求下滑,许多产油国主动减产去库存,导致库存显著下降。 2022年至2024年,地缘 ...