科创债ETF市场概况 - 首批10只科创债ETF获批，标志着公募基金市场迎来重磅新品 [1] - 科创债自2021年试点以来快速扩容，交易所市场现存1273只科创债，余额超1.3万亿元 [1][6] - 产品跟踪上证、中证和深证AAA科创债指数，成分券筛选注重"科创属性"与AAA信用评级 [3][4] 产品设计与创新优势 - 采用"科技属性+高信用等级+指数化管理"三重筛选机制，填补信用债ETF在科技主题领域的空白 [8][9] - 解决投资者三大痛点：信用风险识别困难、高等级科创债可获取性低、主题配置工具缺位 [2][10] - ETF结构实现"一篮子+交易所挂牌"，降低分散投资门槛，提升流动性 [10] 指数特征与运作机制 - 上证AAA科创债指数覆盖沪市651只债券，久期4.0；深证指数覆盖146只，久期3.3；中证指数跨市场覆盖 [4] - 采用双基金经理制，分工覆盖信用评估与ETF运作，形成"投研-风控-交易"协同体系 [11][20] - 管理强调三大重点：指数跟踪精准度、流动性维护机制、信用风险指数化防控 [14][15] 历史表现与配置价值 - 上证AAA科创债指数2023年上涨5.47%，2024年上涨6.09%，最大回撤分别为0.51%和1.42% [12] - 基日(2022年6月30日)至2025年6月20日累计回报14.11%，展现高等级信用债防御属性 [13][21] - 当前低利率环境下，兼具4.0久期弹性与政策红利，适合作为组合底仓或收益增强工具 [21] 投资者适配性 - 个人投资者可T0交易，费率低于传统信用债基金，最低认购门槛1000元 [23][26] - 机构投资者可一键配置AAA级科创债，降低信用研究成本，支持国家科技战略 [22] - 建议投资者关注风险收益特征、折溢价情况，并保持中长期持有视角 [2][24][25] 鹏华基金产品布局 - 固收产品线总规模539亿元，覆盖存单指数、政金债、信用债、地债ETF等多品类 [5] - 科创债ETF依托公司信用研究体系与ETF管理系统，实现实时偏离度监控 [17][19] - 选择上证指数因其单一市场操作效率高、成分券丰富度高、长期发展潜力大 [5]