现货黄金基本面 - 地缘政治风险支撑黄金价格：2025年6月霍尔木兹海峡船舶通行量降至正常水平的60%，推动布伦特原油期货价格突破85美元/桶，黄金与地缘风险指数的相关性达0.68，较2024年提升0.22个百分点 [2] - 美联储货币政策影响显著：市场预期2025年9月开始降息，年内可能降息两次，每次50个基点，降息将降低持有黄金的机会成本并可能推动美元走弱 [2] - 美元指数下跌10.7%：2025年上半年美元指数累计下跌10.7%，市场对美元信心下降，欧洲央行行长拉加德等讨论欧元可能成为美元替代选择 [2] - 美国财政政策刺激通胀：7月1日通过特朗普减税与支出议案，可能加重债务负担，财政扩张被视为黄金利好因素 [3] - 央行购金需求强劲：2025年前四个月全球央行净购金256吨，中国连续七个月扩大黄金储备，95%受访央行预计未来12个月继续增持黄金 [3] - 市场需求结构变化：2025年一季度全球金矿产量同比增长0.5%至890吨，黄金ETF流入量达226吨，投资需求同比增长170%，中国印度金饰需求下降32%，投资需求占比从18%跃升至34% [3] 现货黄金技术面 - 价格横盘震荡：上周五美国独立日休市导致成交量萎缩，现货黄金报价约3330美元/盎司，1H周期处于横盘震荡走势 [4] - 交易策略建议：价格向上突破3346美元/盎司可开仓做多，向下突破3322.5美元/盎司可开仓做空，止损止盈均设10美元 [4] 现货白银技术面 - 价格波动较小：上周五受美国休市影响，现货白银报价37.000，成交量萎缩 [6] - 短期上行概率高：15M周期双均线顺向多头排列，建议价格回落至36.920附近开仓做多，止损36.610，止盈37.280 [6]