智通财经APP获悉，近期，市场焦点始终围绕美国政策动向——从"大而美法案"的辩论，到美国介入以 伊冲突。而随着90天关税暂缓期即将结束，未来几周政策焦点将转向关税决策：是继续延长暂缓期，还 是对未达成协议的国家加征关税。 但在瑞银看来，尽管政策不确定性主导了近期市场波动，该行认为关注点将逐步转向宏观经济数据，特 别是经济增长与通胀路径的实际演变。 瑞银预计美国经济增长将放缓，但不会陷入衰退。随着通胀压力逐步传导至终端消费者，消费支出将适 度收缩从而抑制增长。未来数月，关税对通胀数据的影响将开始显现。考虑到价格传导与消费反应存在 时滞，今年末经济增长或将进一步走弱。 布局优质固收产品。机构MBS和投资级公司债既能提供可观收益，又能有效对冲股市波动; 长线投资者可逢低布局股市。待关税形势明朗、美联储开启降息周期、市场开始计价2026年盈利增长 后，股市将重获支撑——该行预计标普500指数将持续震荡，但2025年底有望逐步攀升至6200点。2024 年EPS预计增长6%至265美元，2026年将进一步增长8%，2026年6月目标位看至6500点。 板块配置方面，瑞银对价值型与成长型板块持中立态度。本月上调金融板块至 ...