港股市场表现 - 上半年恒生指数上涨20%，恒生科技指数涨幅达18.68%，大幅跑赢美国、日本等发达国家市场主要指数 [1] - 港股在4月回调后迅速回升进入"技术性牛市"，个股如泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金等持续飙升 [1] - 年内港股基金包揽QDII基金涨幅榜前十，汇添富香港优势精选以97%收益领跑 [1] QDII基金表现 - 18只QDII基金年内收益率超50%，重仓创新药的港股QDII基金净值领跑 [7] - 年内QDII基金平均净值上涨12.8%，部分欧洲市场相关QDII基金净值涨超20% [8] - 港股成为QDII新发产品重要领域，今年以来成立的24只QDII基金多为港股主题 [11] 资金流向 - 南向资金年内净买入7398.65亿港元，较去年同期翻倍，逼近2024年全年历史峰值 [9] - 新发行QDII基金持续带来增量资金，机构扎堆布局港股主题QDII基金 [10][11] 行业驱动因素 - 港股基本面修复、资金面改善推动价值重估，出现两波行情：第一次由恒生科技驱动，第二次由南下资金和全球资金流入引爆 [12] - 科技板块投资价值凸显，外资持续加码信息技术板块，多空分歧收敛预示波动性降低和趋势性机会酝酿 [12] - 当前科技板块拥挤度适中，配合资金面积极信号，向上弹性空间较大，有望成为下一轮上涨重要引擎 [12] 个股及基金表现 - 汇添富香港优势精选A年内涨幅97.16%，华泰柏瑞恒生创新药ETF涨幅67.37%，广发中证香港创新药ETF涨幅67.18% [3] - 创新药重仓股如信达生物、荣昌生物、科伦博泰生物-B等出现翻倍涨幅 [6] - 恒生医疗保健相关ETF如大成恒生医疗保健ETF、博时恒生医疗保健ETF等涨幅均超50% [4]