集成电路出口表现 - 5月集成电路出口增速达33.4%，拉动整体出口增长1.4个百分点，较4月提高0.4个百分点 [3] - 主要出口目的地增速：日本（85.5%）、中国台湾地区（53.2%）、印度（47.8%）、新加坡（45.1%）、越南（26.7%） [3] - 连续两月呈现量价同升趋势，需求旺盛 [1][3] 行业发展趋势 - 短期：集成电路指数风险溢价处于近十年99.12%历史高位，或为布局机遇 [3] - 长期：AI算力需求推动行业增长，预计2028年AI芯片市场规模超5000亿美元 [4] - 全球半导体市场规模2025年预计达7009亿美元，同比增长11.2% [4] 国产化进程 - 国内企业加大研发投资，半导体制造设备依赖进口局面有望改善 [3] - "去美化"趋势持续，国产化率提升方向明确 [4] 基金表现与策略 - 银华集成电路混合A类基金规模从42.27亿元增至45.01亿元（2025年一季度） [3] - 近一年净值累计增长28.33%，聚焦半导体设备等业绩确定性领域 [3][6] - 基金经理强调"看长做长"策略，关注国产化主线 [6]