机构调研热度 - 上半年19家A股上市银行累计接待超千家机构调研创近年来新高 [1] - 区域银行成为主要调研目标长三角地区银行尤其受青睐宁波银行常熟银行和杭州银行调研次数位居前列 [1] - 国际资本积极参与调研国际对冲巨头千禧年资本和拉扎德资产管理等外资机构参与宁波银行和杭州银行调研 [1] 银行股市场表现 - 银行板块上半年股价总涨幅达13.1%位列申万一级行业第二位 [3] - 42只银行股中有41只年内收涨仅郑州银行微跌1.90%浦发银行和青岛银行等个股涨幅超30% [3] - 银行股平均股息率5.04%远超10年期国债1.65%收益率42家A股上市银行中有16家近一年股息率超5% [2][3] 机构调研核心关注点 - 机构调研聚焦信贷投放分红政策和资产质量三大核心矛盾验证银行股高股息加低估值逻辑可持续性 [2] - 净息差管理成为银行盈利能力核心变量机构高度关注银行应对持续收窄净息差的策略 [4][5] - 资产质量是永恒调研主题2024年商业银行不良贷款率下降至1.50%但逾期率上升农村商业银行不良压力较大 [5] 银行应对策略 - 上海银行加强存款定价和期限管理拓展低成本存款推动长期限存款向中短期转化预计2025年负债端成本改善幅度扩大 [5] - 青农商行以次高成本存款代替高成本存款为目标推出拳头产品优化存款定价策略引导中长期定期存款向一年期转移 [5] - 多家银行表示保持分红政策稳定性和连续性苏农银行和沪农商行在资本充足率允许前提下提升2024年现金分红比例杭州银行实施每年两次现金分红 [6] 行业发展趋势 - 银行业资产质量与宏观经济走势紧密相关行业不良率预计维持低位运行但受区域和行业复苏差异影响不良资产生成率可能结构性分化 [6] - 新国九条加强现金分红监管稳定分红成为保险资金增配关键理由低利率环境下高分红银行更易吸引长期资金 [6] - 机构下半年可能重点关注净息差是否触底企稳贷款结构调整方向如绿色金融和科技金融以及数字化转型和综合化服务等新业务增长点 [7]