微软云业务发展 - 公司通过Azure推动云业务增长 全球拥有超过70个Azure区域和400多个数据中心 [1] - 计划投资800亿美元在全球建设支持AI的数据中心 第三季度在云和AI基础设施上支出167亿美元 [1] - 在印度计划投资30亿美元扩展Azure云和AI基础设施 建设新数据中心以加速云服务采用 [3] 智能云业务表现 - 第三季度智能云业务收入268亿美元 同比增长21% Azure及其他云服务收入增长33% [2] - 预计第四季度智能云收入2875-2905亿美元 同比增长20-22% Azure收入增长34-35% [3] - 市场共识预计第四季度智能云收入289亿美元 同比增长15% [4] 行业竞争格局 - 面临来自Alphabet和Oracle的激烈竞争 Alphabet的Google Cloud整合NVIDIA GPU提升AI训练效率 [5] - Oracle预计第一季度云收入增长26-30% 计划新增47个云区域 与xAI合作运行Grok模型 [6] - Alphabet的Google Cloud收入预计2024-2027年复合增长率158% [5] 公司股价与估值 - 年初至今股价回报181% 超过行业173%和科技板块79%的涨幅 [7] - 当前远期12个月市销率为1179倍 高于行业平均881倍 价值评分为D [10] - 2025财年每股收益共识预期1336美元 同比增长1322% 当前Zacks评级为2级(买入) [13]