存货情况 - 2024年末存货账面余额11.21亿元，较上年末增长2.09%，存货跌价准备同比下降33%至2.29亿元 [1] - 2025年一季度末存货账面价值继续增加至9.21亿元 [1] - 存货增长主要由于原材料增加8,212.93万元（增幅10.67%），而委托加工物资和库存商品分别下降2,894.01万元（降幅22.41%）和3,529.88万元（降幅18.24%）[3] - 存货增长原因包括：为保障交货提前6个月向代工厂下单形成备货，以及与代工厂战略合作进行战略性备货 [3] - 同行业可比公司兆易创新和普冉股份存货分别增长16.45%和61.19%，公司存货增幅2.09%相对较低 [6] 毛利率分析 - 2024年综合毛利率13.99%，同比上升2.42个百分点 [13] - NAND产品毛利率11.58%（同比+8.25个百分点），NOR产品毛利率23.77%（同比+6.89个百分点），DRAM产品毛利率26.63%（同比-7.01个百分点）[13] - 大中华区毛利率13.02%（同比+8.14个百分点），非大中华区毛利率17.52%（同比-8.50个百分点）[13] - 经销业务毛利率17.54%（同比+13.00个百分点），直销业务毛利率12.94%（同比-1.67个百分点）[13] - NAND产品平均单价和成本分别下降15.71%和22.97%，成本降幅更大带动毛利率提升 [15] - 同行业可比公司兆易创新和普冉股份存储芯片毛利率分别上升7.28和10.62个百分点，公司上升3.34个百分点 [17] 应收账款 - 2024年末应收账款账面余额1.59亿元，较上年末增长98.15% [27] - 直销客户应收账款增长121.59%，经销客户应收账款下降20.57% [27] - 应收账款占营业收入比例从17.85%提高到24.80% [27] - 同行业可比公司兆易创新和普冉股份应收账款分别增长86.25%和26.31% [31] - 应收账款账龄0-3个月的占比99.79%，坏账准备金额1.33万元 [32] 境外业务 - 2024年末境外资产5.52亿元，占比15.64% [40] - 非大中华地区收入1.38亿元，占比21.58% [40] - 境外资产主要包括存货（占比65.70%）、货币资金（9.91%）和应收账款（11.23%）[42] - 境外收入主要来自香港子公司（8,636.51万元）和韩国子公司Fidelix（22,838.07万元）[45] - 境外收入审计回函及替代测试确认比例达85.07% [45]