IPO现场检查情况 - 2025年第二批首发企业现场检查抽查名单包含12家拟IPO企业，其中11家企业的IPO申请在2025年6月获得受理，仅长裕集团的IPO申请在5月获得受理 [1] - 12家企业计划在沪深交易所上市，申报板块分布为沪市主板3家、深市主板3家、科创板5家、创业板1家 [1][3] - 从募资金额看，3家企业拟募资额超过20亿元（惠科股份85亿元、振石股份39.81亿元、未来材料24.46亿元），其余9家均低于20亿元 [3][4] - 2025年以来共计14家拟IPO企业被抽中现场检查，远超2024年全年的4家 [1] 被抽查企业情况 - 惠科股份为二次申报上市企业，曾于2022年6月申请创业板IPO拟募资95亿元，后于2023年8月撤回申请 [3] - 惠科股份2024年营业收入403.1亿元，归母净利润33.39亿元；振石股份2024年营业收入44.39亿元，归母净利润6.08亿元 [4] - 12家企业中7家处于IPO已受理状态，5家已收到交易所首轮问询函 [3] 监管政策与处罚 - 2025年以来沪深交易所对10家IPO"撤单"企业及相应机构作出纪律处分决定，"一案四罚"现象增多 [5] - 国宏工具因研发人员认定不准确、研发投入多计727.84万元等问题被上交所1年内不接受其发行上市申请 [6] - 中鼎恒盛因未披露重大内部控制缺陷等问题被深交所1年内不接受其发行上市申请 [6] - 想念食品因阻碍现场检查、销毁证据材料等行为被上交所5年内不接受其发行上市申请 [7] 监管趋势解读 - 监管层对IPO的态度从"扩容"转向"提质"，现场检查抽查数量增加反映注册制下审核理念的深化 [2] - 监管部门通过增加检查比例释放明确信号，严把"入口关"，促进高质量企业进入资本市场 [4] - 现场检查兼具"倒查中介责任"与"加强全过程监管"意图，倒逼中介机构提升执业质量 [5]