科创板新政对AI行业的影响 - 科创板重启未盈利企业适用第五套标准上市并扩大适用范围 直接对接AI等前沿科技领域需求 [2] - 新政使AI创业公司独立上市成为可能 改变以往更多考虑被并购的路径 [2][7] - 20家生物医药企业通过第五套标准上市 募资总额超428亿元 推动17款国产1类新药获批 [10] AI行业特征 - 行业呈现"价值前置 盈利后置"特征 企业面临高投入慢回报困境 [2][5] - 纵向形成数据算法算力"三驾马车" 横向涵盖大模型具身智能自动驾驶等应用 [3] - 具身智能需跨学科研发体系 技术栈涵盖硬件算法软件系统 供应链复杂 [5] 行业融资现状 - OpenAIxAI及国内大模型"六小虎"获巨额融资 宇树科技银河通用智元机器人年内斩获大额投资 [4] - 一级市场对持续"烧钱"项目持谨慎态度 明星企业估值水涨船高后接盘投资人稀缺 [5][9] - 上奇数字累计融资近1亿元 拥有100万注册用户 计划拓展至千万级别 [8] 企业战略调整 - 优必选认为新政使未盈利企业具备常规化上市路径 雪中送炭比锦上添花更重要 [7] - 无界AI将独立上市纳入考虑范围 新政提供新出路 [7] - 上奇数字计划投入资金将60个数据集扩至100个 持续迭代智能决策服务 [8] 投资机构动向 - 宝山金浦科创基金将加大算力自主可控领域投资 布局头部企业形成生态闭环 [9] - 联想创投指出第五套标准采取"市值+研发"门槛 打破盈利指标束缚 [9] - 投资逻辑从短期盈利评估转向长期技术价值 选择面扩大周期长项目被纳入 [9]