即时零售业务表现 - 美团2025年7月5日宣布即时零售日单量突破1.2亿，其中餐饮外卖超1亿，美团闪购超2000万[1] - 2025年7月峰值单量来自行业补贴战，美团在阿里宣布淘宝闪购投入500亿元后率先突破1亿日单峰值[1] - 2020-24年美团外卖日单峰值从4000万升至9800万，当季日单均值比例从87%降至约2/3[1] - 2025年3季度预计日均单量7500万左右，同比增速11-12%，均值/峰值比例或降至65%[1] 外卖市场竞争与补贴影响 - 2025年6月外卖补贴加码，预计45%单量补贴翻倍，餐饮外卖单量增速提升至10%，日均单量6480万[2] - 单均盈利约1.2-1.3元，闪购单量增速维持30%以上，即时配送日均单量达7700万，同比增13%[2] - 3季度补贴战或带动日单同比增速达双位数，但AOV可能同比下降，收入增速放缓[3] - 到店业务仍维持领先地位，预计3季度CLC收入增速维持10%，利润同比下降9%[3] 财务与运营展望 - 2025年2季度预计CLC收入同比增10%，运营利润降16%，新业务收入增22%，亏损约26亿元[2] - 美团优选关闭减亏区域可能释放30-40亿元亏损，补充外卖补贴投入[3] - 即使补贴战持续至年底，美团仍有机会实现运营利润持平[3] - 美团外卖在商户、骑手端运营和调度方面保持领先优势，大概率维持市占[3]