电力板块市场表现 - 7月7日A股电力板块表现抢眼，多只个股涨停，包括韶能股份、华银电力、华光环能等10只个股涨停，迪森股份大涨逾18%[1] - 公用事业板块涨幅在申万一级行业中位居第二，水电、火电、虚拟电厂等概念板块涨幅居市场前列[1] - 电力行业当日主力资金净流入超38亿元，近5个交易日净流入规模接近120亿元，在Wind主题行业中分别位居第二和第三[2] 电力需求与高温影响 - 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，较6月底增加约2亿千瓦，同比增加近1.5亿千瓦，创历史新高[2] - 江苏、山东、河南等省级电网负荷9次创新高，预计本周电网负荷仍将维持高位[2] - 黄淮、江汉、江南等地将持续高温，部分地区达历史同期极值，华东、华中地区电力负荷将攀升[2] 电力行业改革与投资主线 - 南方区域电力市场转入连续结算试运行，实现五省区电力现货市场全覆盖，计划2025年初步建成全国统一电力市场体系[3] - 机构推荐三条投资主线：水电标的、火电标的、绿电龙头企业[3] - 电力行业各子板块股息率均明显高于10年期国债收益率，建议关注估值超跌、分红提升预期的红利股[3] 相关行业投资机会 - 垃圾焚烧发电与水电相似，具备长期稳定分红能力，已进入自由现金流转正阶段[4] - 核电等新能源经营性现金流充沛，资本性支出增速放缓后具备高分红潜力[4] - 制冷剂消费进入旺季，三季度价格预计呈阶梯式上涨，冷链物流指数自6月23日累计涨幅超12%[4][5] 煤炭行业展望 - 沿海8省电厂煤炭日耗量或进一步走高，港口持续去库存，煤炭价格有望回升[5] - 未来3至5年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业具有高壁垒、高现金、高分红属性[5] - 煤价筑底推动板块估值重塑，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比[5]