险资加速布局港股高股息资产 - 今年以来险资在权益市场加速布局高股息资产 港股成为重要投资方向 其中H股在险资举牌标的中占比达三分之二 [1][2] - 中国香港市场占保险机构境外投资余额的51% 是险资境外股票和债券投资首选市场 63%机构计划2025年增加港股投资规模 [1] - 险资通过港股通投资港股 资金高度集中于金融 能源 电信等行业板块 [1] H股性价比优势突出 - H股具备折价优势 恒生AH股溢价指数上半年末接近130 意味着A股价格比H股高近30% [2] - 通过港股通连续持有H股满12个月可免征企业所得税 港股国际化程度高有助于降低投资组合波动 [3] - 北京某上市险企表示港股投资比例适度提升 去年取得非常好投资业绩 有效缩小负债久期缺口 [3] 险资长期投资试点聚焦港股 - 新华保险和中国人寿管理的200亿元鸿鹄志远二期基金主要投资中证A500成分股中大型上市公司A+H股 通过长期持有获取稳健股息收益 [2] - 泰康稳行私募基金精选境内和香港优质上市公司 阳光保险200亿元阳光和远基金重点配置恒生港股通指数成分股及相关ETF [2] 新会计准则推动高股息资产配置 - 新会计准则下金融资产市值波动直接进入利润表 险企加大布局OCI类资产平抑报表波动 [4] - 保险公司需借助OCI科目提升权益资产比重 更偏好稳定分红类 长期型金融资产 [4] - 今年以来港股红利板块较大涨幅助推险资投资组合收益 [4] 行业配置趋势 - 险资更倾向寻找底层资产安全 长期收益稳定标的 高股息优质港股成为"压舱石"资产之一 [3] - 未来保险配置型资金对红利资产重视度将强化 高股息 低估值 低波动 高ROE资产持续受青睐 [1][4] - 除港股外 一季度多家险企显著加仓A股高股息标的 两地市场加仓高股息标的态势明显 [3][4]