政策整顿与行业改革 - 市场监管总局发布《水泥生产许可证实施细则（征求意见稿）》，要求企业在2025年底前完成产能整改申报，首次将政府批复产能纳入生产许可核心要件 [1] - 中国水泥协会发布意见，要求企业核查实际产能与备案产能差异并限期补齐手续，标志着水泥行业供给侧改革进入新阶段 [1] 产能错配与供需矛盾 - 备案产能与实际产能长期不符导致市场秩序混乱，2024年全国水泥产能发挥率跌至53%以下历史低位 [3] - 2024年水泥需求下滑近10%，预计2025年降幅收窄至5%-8%，但全国水泥产能仍维持在36亿吨以上，熟料产能超18亿吨，实际产能突破20亿吨 [3] - 2025年已有12条水泥熟料生产线建设项目停止推进，合计年产能1767万吨，2024年熟料窑线运转率降至50%左右 [4] 行业整合与并购动态 - 行业探索市场化与政策引导结合的方式化解产能过剩，企业主动减产能、市场淘汰亏损企业、头部企业协作维护秩序 [5] - 水泥企业认为行业整合是根本出路，建议出台支持并购政策以提升区域集中度 [5] - 2024年底以来并购提速：冀东水泥拟4.28亿元收购恒威水泥，金隅集团子公司拟3417.84万元收购宏鹏商砼90%股权，华新水泥拟8.38亿美元收购尼日利亚资产及1.866亿美元收购巴西骨料工厂 [5] - 西部水泥拟16.5亿元出售新疆资产给海螺水泥 [5] - 海螺水泥表示将在行业整合窗口期推进优质并购，重点布局集中度低的空白市场 [6]