市场环境与行业背景 - 期货工具成为实体企业抵御风险的利器 原木期货上市为相关企业风险管理增添新工具 [2] - 我国是全球木材市场重要参与者 原木消费量与进口量居世界前列 新西兰以50%份额稳居我国原木进口第一大来源国 [3] - 受房地产市场变化影响 原木现货市场波动加剧 今年2月以来材长3.9米中A级辐射松现货价格从860元/立方米跌至780元/立方米 3月波动尤为剧烈 [3] 企业案例与操作模式 - A企业采用"盘面套保+远期采购"模式应对价格波动 为同类型企业提供借鉴 [2] - 3月下旬A企业接收新西兰供应商1万立方米JAS标准原木(国标1.3万立方米) 因现货价与市场价倒挂转向期货套保 [4] - 期货风险管理子公司设计套保方案 目标为优化采购成本 包含现货分类 基差确定 落地执行三步骤 [5][6][7] 套保方案实施细节 - 现货精细管理发现6米中A和小A存在交割利润 开辟新盈利路径 [6] - 基差确定需解决JAS与国标体积计算差异(国标存在涨尺率)及汇率波动问题 最终按JAS数量对标盘面定价并锁汇 [7] - 4米中A采购成本定为989元/立方米(JAS)折合国标849元/立方米 建仓基差近平水 截至4月下旬LG2507合约下跌6.5%至794元/立方米 现货下跌40元/立方米 [8] 实施效果与行业意义 - A企业套保方案节省采购成本30万元 实现市场风险精细化管理 [9] - 突破传统"一口价"贸易模式 通过基差贸易对冲价格波动 实现降本锁利 [10] - 期货风险管理子公司推动服务精细化 工具创新和数智化应用 助力实体企业提升抗风险能力 [11]