市场表现 - 中证A500指数上涨0.38%，成分股胜宏科技、国瓷材料、沪电股份、华测检测、菲利华分别上涨6.57%、6.47%、6.22%、5.68%、5.39% [1] - A500ETF基金上涨0.41%，最新价报0.97元，盘中换手12.1%，成交18.30亿元，近1年日均成交35.63亿元，居可比基金第一 [1] 反内卷投资主线 - 行业"反内卷"有望从供给端改善名义经济增速偏弱的局面，价格偏弱为基本面主要拖累因素 [2] - 二季度工业企业营收及库存增速边际转弱，6月PMI价格分项显著低于季节性均值水平，PPI同比已连续32个月低于零轴 [2] - 光伏、汽车行业已有多家企业发起联合限产等形式的"反内卷"行动 [2] 周期股预期交易 - "反内卷"行动有望带来相关内需板块短期利多因素，周期股估值长期低位，对短期边际利好更敏感 [3] - 月末政治局会议前市场政策预期升温，资金轮动与预期升温共同作用下，短期周期股或形成预期交易行情 [3] - 当前基本面环境与2013-2015年类似，供给侧手段+下半年基数效应下PPI或止跌企稳，但上行趋势强度待观察 [3] 中证A500指数成分 - 前十大权重股为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、比亚迪、东方财富，合计占比20.67% [4] - 贵州茅台权重4.28%涨0.09%，宁德时代权重2.96%涨0.31%，中国平安权重2.46%跌0.41%，招商银行权重2.37%涨0.49% [5] 相关基金产品 - A500ETF基金场外联接包括华夏中证A500ETF联接A(022430)、联接C(022431)、联接Y(022979) [7] - 相关指数基金包括华夏中证A500指数增强A(023619)、增强C(023620) [8]