OpenAI股票薪酬开支激增 - 2024年股票薪酬开支飙升至收入的119%，达44亿美元，较去年暴增超过五倍 [2] - 预计2024年该比例将降至45%，2030年进一步降至10%以下 [2] - 股票薪酬开支已接近推理计算支出（60亿美元），远高于人工成本（15亿美元） [6] AI人才竞争加剧 - Meta挖角至少九名研究人员后，公司可能更激进提升股票奖励 [5] - 行业对比显示：谷歌IPO前股票薪酬占收入16%，Facebook占6%，Snowflake高达30% [6] - 非上市公司通常临近IPO才披露股权激励成本，OpenAI数据罕见公开 [6] 股权结构重组计划 - 讨论员工持有重组公司约三分之一股份，微软持三分之一，其余由其他投资者和非营利组织分配 [5] - 现有"利润单位"将转化为普通股，员工可能拥有更高比例股权 [5] - 允许在职/离职员工出售约30亿美元股票奖励，投资者容忍稀释效应 [8] 潜在股权稀释风险 - 埃隆·马斯克诉讼可能通过和解获得股份，进一步压缩投资者股权价值 [9] - 收购乔纳森·艾维初创公司IO和Windsurf可能导致额外稀释 [9] - 行业先例显示：Uber曾因股权稀释调整奖励制度，上市公司常用股票回购抵消影响 [8]