关税政策影响 - 美国总统特朗普宣布从8月1日起对日本、韩国等多国产品征收25%等不同税率的关税，导致美股全线下挫，道指大跌400点，标普500和纳指在创历史新高后跳水，VIX恐慌指数一度跳涨近6% [1] - 特朗普4月2日挑起关税战后全球资本市场受较大影响，美股4月初连续大跌，美债、美元指数均下降，出现股债汇"三杀"局面 [1] - 中美日内瓦贸易谈判取得实质性进展后市场情绪缓解，纳指和标普500指数重回历史新高 [1] 美国经济与货币政策 - 美国6月新增就业岗位14.7万个，失业率降至4.1%，就业数据超预期使美联储7月降息希望破灭 [1] - 华尔街预计关税对物价影响将在库存消耗后显现，可能导致美联储最早9月降息，联邦基准利率期货显示10月降息概率接近80%，全年政策空间约42个基点 [2] - 美联储面临两难：美国经济衰退风险加剧（一季度增速下降+新关税可能引发反制） vs 过快降息可能导致通胀回升 [2] A股与港股市场表现 - 7月8日A股未受关税消息影响，沪深两市放量大涨，上证指数逼近3500点，科技股领涨，英伟达产业链个股创新高，人形机器人板块重拾升势 [2] - A股和港股已过最差阶段，下半年赚钱效应提升将吸引场外资金入场，带动市场中枢上移 [3] - A股有望开启慢牛长牛行情，影响因素逐步减少（关税战影响减弱、中东冲突停火），CPI仍为负值需政策加码推动 [3] 资本市场发展前景 - 房地产市场投资机会减少将促使居民储蓄向资本市场转移，通过股市实现财产性收入增长 [4] - 资本市场走强将形成多赢局面：投资者财富增长带动消费回升，上市公司获得再融资支持，科创企业通过IPO登陆市场，推动新质生产力发展 [4] - 未来10年是资本市场黄金投资期，建议布局优质股票或基金分享经济转型成果 [4]